الذهب المادي أم صناديق الذهب المتداولة (ETFs) مقارنة شاملة

بما انك تقرأ هذا المقال الان ، فمن المحتمل أنك مقتنع بالفعل بفكرة امتلاك الذهب. يوصي معظم مديري المحافظ الاستثمارية بتخصيص ما بين 5% إلى 20% من محفظتك للاستثمار في هذا المعدن الثمين. ولكن بمجرد اتخاذ قرار الاستثمار في الذهب، يصبح السؤال هو: كيف تستثمر فيه؟ هل تشتري الذهب المادي الذي يمتلك تاريخًا يمتد لـ 5000 عام، أم تتجه نحو أحد صناديق الذهب المتداولة (ETFs) الجديدة؟.

عندما يتعلق الأمر بالاستثمار في المعادن الثمينة، يبدو الأمر مستقطبًا بعض الشيء. هناك مجموعة من الأشخاص يستثمرون فقط في الذهب المادي، معتقدين أنه “إذا لم تستطع حمله، فأنت لا تملكه”. بينما المجموعة الأخرى يسعدها الاستثمار في صناديق الذهب المتداولة. هل هم مجرد أشخاص مجازفين أو غير متعلمين، أم أنهم يعرفون شيئًا لا نعرفه؟.

دعونا نتعمق في كلا الخيارين لنرى أيهما قد يكون الأنسب لك.

الذهب المادي (Physical Gold): الإيجابيات والسلبيات

بالنسبة للمستثمرين الصغار، عادة ما تستثمر في عملات ذهبية بوزن أونصة واحدة أو ربما سبائك ذهبية بوزن أونصة واحدة.

إيجابيات الذهب المادي:

• خارج النظام المالي: إحدى أكبر المزايا التي يذكرونها هي أنه خارج النظام المالي.
• لا يوجد مخاطر طرف ثالث: لا يوجد مخاطر طرف ثالث أو مخاطر ائتمانية (counterparty risk)؛ فالذهب لديك في منزلك ولا يشمل أي شخص آخر.
• تجربة الامتلاك: يمكنك تجربة وحمل الذهب الخالص، ولا شيء يضاهي شعور وجود عملة ذهبية خالصة في يدك.
• كفاءة ضريبية: يمكنك شراء الذهب المادي بطريقة فعالة من حيث الضرائب. ففي المملكة المتحدة، إذا اشتريت عملة بريتانيا الذهبية، فلن تضطر إلى دفع ضريبة أرباح رأس المال (capital gains tax).

سلبيات الذهب المادي:

لديك خياران مع الذهب المادي: إما وضعه في التخزين أو تسلمه إلى منزلك. لكل خيار سلبياته:

• أقساط عند الشراء والبيع: عند الشراء، سيتعين عليك دفع علاوة (premium). هذا يعني أن تاجر السبائك سيضيف نسبة مئوية على سعر الذهب الحالي لتحقيق الربح، مما يجعلك خاسرًا من اليوم الأول. كما ستدفع علاوة عند البيع؛ فالتاجر سيقدم لك سعرًا أقل قليلًا من القيمة الفعلية للذهب.
• رسوم التخزين أو التوصيل: إذا اخترت التخزين، ستكون هناك رسوم تخزين سنوية أو شهرية. إذا اخترت التوصيل إلى المنزل، قد تكون هناك رسوم توصيل.
• مخاطر السرقة: إذا احتفظت بالذهب في منزلك، فهناك مشكلة إضافية وهي خطر تعرضه للسرقة.
• متاعب البيع: قد يكون بيع الذهب المادي أكثر تعقيدًا. على سبيل المثال، قد تحتاج للقيادة مسافة طويلة للوصول إلى تاجر سبائك موثوق به.

صناديق الذهب المتداولة (Gold ETFs): الإيجابيات والسلبيات

نظرًا لأن صندوق الذهب المتداول هو صندوق استثمار، فإنه سهل وسريع.

إيجابيات صناديق الذهب المتداولة:

• سهولة وسرعة الشراء: يمكنك الوصول إلى أي وسيط أو تطبيق استثماري، والعثور على صندوق ذهب متداول، وتكون في سوق الذهب في غضون دقائق.
• لا توجد علاوات: لا تدفع علاوة عند الشراء، فقط تدفع سعر الصندوق الحالي.
• لا قلق بشأن السرقة: لا داعي للقلق بشأن سرقة الذهب الخاص بك.
• لا توجد علاوة عند البيع: لا توجد علاوة تدفعها عند البيع.
• كفاءة ضريبية: يمكنك أيضًا القيام بذلك بطريقة فعالة من حيث الضرائب. ففي الولايات المتحدة، لديك حسابات روث آيرا (Roth IRAs)، وفي المملكة المتحدة لديك حسابات آيسا (ISA)، حيث لن تضطر لدفع ضريبة أرباح رأس المال في النهاية.

سلبيات صناديق الذهب المتداولة:

• مخاطر الطرف الثالث: أكبر سلبية في امتلاك صندوق ذهب متداول هي مخاطر الطرف الثالث (third party risk). أنت تضع ثقتك في شركة قد تتعثر أو تتعرض للإفلاس. هذه هي السلبية الرئيسية لصناديق الذهب المتداولة.
• رسوم الصندوق السنوية: سيتعين عليك دفع رسوم صندوق سنوية.

مقارنة الرسوم:

الرسوم عامل مهم يجب أخذه في الاعتبار.

• الذهب المادي: تدفع علاوة عند الشراء (حوالي 5% من سعر الذهب الحالي). إذا اخترت التخزين، تدفع رسوم تخزين سنوية. إذا كان استثمارك صغيرًا، فقد لا تلبي رسوم التخزين الحد الأدنى المطلوب، مما يعني أنك ستدفع رسومًا أعلى نسبيًا. تدفع أيضًا علاوة عند البيع.
• صناديق الذهب المتداولة: لا تدفع علاوة عند الشراء أو البيع. تدفع رسوم صندوق سنوية (نسبة مئوية من قيمة استثمارك). على سبيل المثال، صندوق سبايدر جولد إي تي إف (SPDR Gold ETF) الذي يحمل الرمز GLD، تبلغ رسومه السنوية 0.4%.

عند مقارنة التكاليف لاستثمارات مختلفة:

• استثمار 1000 دولار: مع الذهب المادي، قد تدفع حوالي 50 دولارًا علاوة و48 دولارًا كحد أدنى لرسوم التخزين سنويًا. مع صندوق متداول مثل GLD، ستدفع حوالي 4 دولارات سنويًا كرسوم صندوق. في هذه الحالة، الصندوق المتداول أكثر فعالية من حيث التكلفة.
• استثمار 10000 دولار: مع الذهب المادي، قد تدفع حوالي 500 دولار علاوة و48 دولارًا كحد أدنى لرسوم التخزين سنويًا. مع صندوق متداول مثل GLD، ستدفع حوالي 40 دولارًا سنويًا. على استثمار بقيمة 10000 دولار، الصندوق المتداول أكثر فعالية من حيث التكلفة.
• استثمار 100000 دولار: مع الذهب المادي، تبدأ العلاوة في التراكم بشكل كبير، لتصل إلى حوالي 4000 دولار. قد تكون رسوم التخزين حوالي 120 دولارًا. مع صندوق متداول مثل GLD، ستكون الرسوم السنوية 400 دولار. في هذه الحالة، الرسوم السنوية للصندوق المتداول أعلى من رسوم التخزين، لكنك توفر مبلغًا كبيرًا من المال على العلاوة. هذا يشير إلى أن صندوق الذهب المتداول أكثر كفاءة عندما يتعلق الأمر بالرسوم، خاصة مع المبالغ الكبيرة.

الملخص وكيفية اتخاذ القرار:

الجدول التالي يلخص النقاط الرئيسية:

الاختيار ليس واضحًا؛ فهو يعتمد على وضعك المحدد. يعتمد على مدى القيمة التي تضعها على أن يكون استثمارك خارج النظام المالي، ويعتمد أيضًا على حجم استثمارك.

الحجة الرئيسية ضد صناديق الذهب المتداولة هي مخاطر الطرف الثالث أو المخاطر الائتمانية. ولكن فكر في الأمر: هذا لا يختلف عن الاستثمار في الأسهم؛ فأنت تستثمر في شركة يمكن أن تتعرض للإفلاس.

بالنسبة للاستثمارات الصغيرة جدًا (مثل 1000 دولار)، قد يكون شراء الذهب المادي هو الخيار المفضل لدى البعض، لتحقيق تجربة الامتلاك رغم دفع العلاوة. مع الاستثمارات المتوسطة (مثل 10000 دولار)، قد يختار البعض مزيجًا من الاثنين. ولكن عندما يتعلق الأمر بالاستثمارات الكبيرة (أكثر من 100000 دولار)، يبدو صندوق الذهب المتداول هو الطريقة الأفضل والأكثر كفاءة من حيث الرسوم.

كلا الخيارين يمكن أن يكون جيدًا اعتمادًا على وضعك وحجم استثمارك. من المهم دائمًا إجراء البحث الخاص بك قبل اتخاذ أي قرار استثماري.