شهدت سوق السندات الأمريكية تباينًا ملحوظًا في تداولات ليلة الاثنين وصباح الثلاثاء، مع ترقّب المتعاملين لصدور تقرير مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر يونيو، والذي يُتوقع أن يلعب دورًا محوريًا في تشكيل قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي خلال الأشهر المقبلة.
في هذا السياق، أظهرت عوائد السندات تفاوتًا واضحًا بين الآجال القصيرة والطويلة، مما أدى إلى تسطّح منحنى العائد—a curve-flattening move—وهو نمط يُشير غالبًا إلى تزايد التوترات في الأسواق بشأن السياسة النقدية المقبلة.
سوق السندات الأمريكية: لا خفض للفائدة في يوليو بعد تقرير وظائف يونيو القوي
أداء العوائد قبل صدور بيانات التضخم
وفقًا لبيانات الساعة 7:52 صباحًا بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة، كانت العوائد على السندات كما يلي:
| الأجل | العائد | التغير |
|---|---|---|
| سنتان | 3.92% | +2 نقطة أساس |
| 3 سنوات | 3.89% | +2 نقطة أساس |
| 5 سنوات | 3.99% | +1 نقطة أساس |
| 10 سنوات | 4.42% | -1 نقطة أساس |
| 30 سنة | 4.96% | -1 نقطة أساس |
يُلاحظ من هذه الأرقام أن العوائد قصيرة الأجل ارتفعت بينما تراجعت العوائد على السندات الأطول أجلاً، مما يعكس احتدام المخاوف بشأن المسار المستقبلي للفائدة، خصوصًا في حال جاءت بيانات التضخم أعلى من المتوقع.
تطورات اقتصادية عالمية تؤثر على المزاج العام
الصين: بيانات قوية تخفف احتمالات التحفيز
جاءت البيانات الاقتصادية من الصين خلال الليل أكثر قوة من التوقعات في بعض المؤشرات، مما خفف من احتمالات اتخاذ إجراءات تحفيزية إضافية من قبل بكين.
- الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني: ارتفع بنسبة 1.1% ربعياً (أعلى من التوقعات البالغة 0.9%)
- إجمالي الناتج منذ بداية العام: نما بنسبة 5.3%
- الإنتاج الصناعي لشهر يونيو: ارتفع 6.8% على أساس سنوي
- مبيعات التجزئة: جاءت عند 4.8%، أقل من التوقعات (5.2%)
- الاستثمار في الأصول الثابتة: بلغ 2.8%، دون التوقعات
- معدل البطالة: استقر عند 5.0%
منطقة اليورو: نتائج إنتاج صناعي إيجابية
في منطقة اليورو، أظهرت بيانات شهر مايو أداءً أقوى من المتوقع:
- الإنتاج الصناعي: ارتفع بنسبة 1.7% على أساس شهري (مقابل توقعات بـ1.1%)
- وعلى أساس سنوي، بلغ النمو 3.7%، وهو أعلى من التوقعات البالغة 2.9%.
كما أظهرت مؤشرات الثقة الاقتصادية في ألمانيا تحسنًا ملحوظًا، حيث بلغ مؤشر ZEW لشهر يوليو مستوى 52.7، مقارنة بتوقعات بـ50.8.
أحداث سياسية وتجارية مؤثرة
تصعيد أوروبي محتمل
أفاد موقع Politico أن الاتحاد الأوروبي يجهز إجراءات مضادة ضد الرسوم الجمركية التي تهدد الولايات المتحدة بفرضها، ومن المتوقع أن تستهدف هذه الإجراءات قطاعات السيارات والطيران.
ملف روسيا والكونغرس الأمريكي
في ذات السياق، صرّح زعيم الأغلبية في مجلس الشيوخ الأميركي، جون ثيون، أن المجلس سيتريث في التصويت على مشروع قانون لفرض عقوبات جديدة على روسيا، بعد تعهد الرئيس دونالد ترامب باستخدام سلطاته لفرض رسوم ثانوية بنسبة 100% على روسيا خلال 50 يومًا، إذا لم توقف الحرب في أوكرانيا.
اليابان: ارتفاع قياسي لعوائد السندات
شهدت السندات اليابانية ارتفاعًا في العائدات لأعلى مستوياتها منذ عام 2008، حيث وصل عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى 1.60%. ويُعزى هذا الارتفاع إلى مخاوف السوق من احتمال فقدان الحزب الحاكم أغلبيته في مجلس الشيوخ لصالح أحزاب معارضة تنادي بسياسات إنفاق أكثر توسعًا.
أبرز تحركات السوق
- مؤشر الدولار الأمريكي: مستقر عند 98.09
- نفيديا (NVIDIA): أسهمها ترتفع في تداولات ما قبل الافتتاح بعد الموافقة على استئناف بيع شريحة H20 للذكاء الاصطناعي إلى الصين
- فرنسا: رئيس الوزراء يعلن خطة لخفض العجز تشمل زيادات ضريبية وخفض إنفاق بقيمة 40 مليار يورو، ما أثار مخاوف من انهيار حكوميملخص سوق السندات الأمريكية خلال الليل: استقرار رغم تهديدات ترامب الجمركية
نظرة على العملات والسلع
| الأصل | التغير | السعر الحالي |
|---|---|---|
| خام غرب تكساس (WTI) | -0.3% | 66.76 دولار/برميل |
| الذهب | +0.2% | 2,367.10 دولار/أونصة |
| النحاس | -0.1% | 5.55 دولار/رطل |
| اليورو/دولار | +0.1% | 1.1669 |
| الجنيه/دولار | +0.1% | 1.3444 |
| الدولار/يوان صيني | +0.1% | 7.1772 |
| الدولار/ين | +0.2% | 147.93 |
ما الذي ينتظر السوق اليوم؟
- 8:30 صباحًا بتوقيت شرق أمريكا:
- تقرير التضخم CPI لشهر يونيو (المتوقع: +0.2%)
- التضخم الأساسي Core CPI (المتوقع: +0.3%)
- مؤشر إمباير ستيت الصناعي لشهر يوليو:
- المتوقع: -11.6 (القراءة السابقة: -16.0)
تحليل أثر الخبر على السوق
بيئة سوق السندات الحالية تعكس حالة من القلق والترقب الحذر قبل صدور بيانات التضخم. ارتفاع العوائد قصيرة الأجل مقابل استقرار أو تراجع العوائد الأطول أجلاً هو مؤشر على تشاؤم الأسواق بشأن مسار السياسة النقدية، خاصة في حال جاءت أرقام التضخم أعلى من المتوقع.
البيانات الصينية الأقوى من التوقعات تقلل من احتمالات تحفيز إضافي، ما قد ينعكس سلبًا على الطلب العالمي. في حين تظل الأجواء الجيوسياسية مضطربة مع تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وروسيا، واستعداد أوروبا للرد.
سعار النفط ترتفع رغم التهديدات التجارية.. وترقب عالمي لبيان ترامب بشأن روسيا
تنويه
شركة جولد إيجلز تُخلي مسؤوليتها عن أي قرارات استثمارية أو مالية يتم اتخاذها بناءً على هذا التقرير. المعلومات المقدمة لغرض إخباري وتحليلي فقط، ونوصي دائمًا بالتشاور مع خبير مالي مرخص قبل اتخاذ قرارات استثمارية.
