ثقة المستهلك وتقرير WASDE بين أبرز الأحداث الاقتصادية المرتقبة الجمعة
تتجه أنظار المستثمرين حول العالم إلى يوم الجمعة 12 سبتمبر 2025 باعتباره واحداً من أكثر الأيام حساسية في الأحداث الاقتصادية لهذا الشهر. إذ من المنتظر أن تصدر عدة بيانات مفصلية تشمل مؤشر ثقة المستهلك الأميركي الصادر عن جامعة ميشيغان، وتقرير وزارة الزراعة الأميركية المعروف باسم WASDE، إلى جانب تقرير عدد منصات الحفر لشركة بيكر هيوز وبيانات هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC). هذه المؤشرات مجتمعةً ستحدد المسار القصير الأجل لحركة الأسواق المالية من أسهم وسلع وعملات، وقد تفتح الباب أمام تقلبات ملحوظة قبل أيام قليلة من اجتماع الاحتياطي الفيدرالي.
أهمية بيانات جامعة ميشيغان لثقة المستهلك
تعتبر بيانات ثقة المستهلك من جامعة ميشيغان مقياساً محورياً لحالة المزاج العام لدى الأسر الأميركية. فمن خلال متابعة مكونات المؤشر، مثل تقييم الأوضاع الحالية والتوقعات المستقبلية، يمكن للمستثمرين أن يستشفوا مدى قدرة المستهلك على الاستمرار في الإنفاق في ظل ارتفاع الأسعار وتباطؤ سوق العمل. هذا الأمر ينعكس بشكل مباشر على الشركات الكبرى المدرجة في مؤشرات مثل US500 وNDX التي تعتمد على قوة الطلب الداخلي.
التوقعات تشير إلى أن مؤشر ثقة المستهلك سيستقر عند مستوى 58.2 نقطة، وهو نفس المستوى السابق. أما مؤشر التوقعات الاقتصادية فيُرجّح أن يسجل 54.9 مقابل 55.9 سابقاً، بينما يتوقع أن يتراجع مؤشر الأوضاع الحالية إلى 61.3 من 61.7. ورغم أن هذه التغيرات تبدو طفيفة، إلا أنها تعكس استمرار حالة الحذر في المجتمع الأميركي تجاه المستقبل الاقتصادي، خصوصاً مع ارتفاع توقعات التضخم على المدى القصير.
تقرير WASDE وتأثيره على السلع الزراعية
في تمام الساعة 12:00 ظهراً بتوقيت نيويورك، سيصدر تقرير WASDE الشهري، وهو واحد من أكثر التقارير انتظاراً بالنسبة لأسواق السلع الزراعية. إذ يقدم التقرير صورة شاملة عن إنتاج واستهلاك وصادرات محاصيل رئيسية مثل القمح (ZW)، الذرة (ZC)، فول الصويا (ZS). وغالباً ما يؤدي هذا التقرير إلى تحركات مفاجئة في الأسعار بسبب حساسية العرض والطلب العالميين لأي تعديل في التقديرات.
تزامناً مع الترقب، ارتفعت أسعار العقود المستقبلية للقمح بنسبة 1.21%، والذرة بنسبة 0.66%، وفول الصويا بنسبة 0.85%. هذه التحركات تعكس استعداد المتداولين لسيناريوهات متعددة قد يقدمها التقرير، خصوصاً إذا أشار إلى تراجع الإنتاج في مناطق رئيسية أو زيادة في مستويات الاستهلاك العالمي.
انعكاسات مباشرة على الأسواق الناشئة
بالنسبة للأسواق الناشئة، تعتبر تقلبات أسعار الحبوب ذات تأثير مضاعف. إذ إن ارتفاع الأسعار العالمية يضغط على ميزانيات الدول المستوردة للغذاء، بينما يوفر في المقابل فرصاً لمصدري السلع الزراعية. لذلك، فإن تقرير WASDE لا يقتصر أثره على وول ستريت فحسب، بل يتردد صداه في أسواق الشرق الأوسط وشمال إفريقيا وآسيا.
قطاع الطاقة في بؤرة الضوء مع تقرير Baker Hughes
عند الساعة 1:00 ظهراً، تتوجه الأنظار إلى تقرير Baker Hughes لعدد منصات الحفر النشطة في الولايات المتحدة. القراءة السابقة أظهرت وجود 414 منصة نفطية و537 منصة إجمالية. هذه الأرقام تعتبر مؤشراً مبكراً على مستقبل إنتاج النفط والغاز الأميركيين، وبالتالي على التوازن بين العرض والطلب العالميين.
جاء هذا في وقت شهدت فيه أسعار النفط الخام (CL) تراجعاً حاداً بنسبة -2.18%، فيما هوى الغاز الطبيعي (NG) بنسبة -3.40%. هذه التراجعات تزيد من أهمية بيانات منصات الحفر، إذ إن أي انخفاض إضافي في عدد المنصات قد يشير إلى ضغوط متزايدة على قطاع الطاقة الأميركي، وهو ما قد يفتح المجال لعودة الأسعار إلى الارتفاع إذا تراجع الإنتاج.
بيانات CFTC: قراءة في توجهات المضاربين
في الساعة 3:30 مساءً، ستصدر بيانات هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) حول مراكز المضاربة في العقود المستقبلية. هذه البيانات تكشف بشكل مباشر عن رهانات كبار المستثمرين وصناديق التحوط. فعلى سبيل المثال، بلغ صافي المراكز الشرائية على الذهب (GC) في القراءة السابقة نحو 249.5 ألف عقد، ما يعكس استمرار الثقة في المعدن النفيس كملاذ آمن رغم التراجعات الطفيفة الأخيرة بنسبة -0.17%.
أما بالنسبة للنفط الخام، فقد سجلت المراكز الشرائية 102.4 ألف عقد، في حين استقرت مراكز الفضة عند 55.9 ألف عقد، والنحاس عند 25.7 ألف عقد. وفي المقابل، أظهرت البيانات السابقة رهانات سلبية على القمح والذرة عند مستويات -71.6 ألف و-52.5 ألف عقد على التوالي، بينما بقيت رهانات الغاز الطبيعي في المنطقة السالبة عند -102.8 ألف عقد. هذه التوجهات قد تقدم إشارات قوية للمتداولين بشأن الاتجاهات القادمة في الأسواق.
توقعات التضخم ودلالاتها على الفيدرالي
إلى جانب ثقة المستهلك، ستصدر أيضاً تقديرات التضخم من جامعة ميشيغان. وتشير التوقعات إلى بقاء التضخم المتوقع لعام واحد عند 4.8%، والخمس سنوات عند 3.5%. هذه الأرقام تحظى بمتابعة دقيقة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، إذ إنها تساعد في تحديد مدى ترسخ توقعات التضخم لدى المستهلكين. وفي حال أظهرت البيانات مفاجآت صعودية، قد يجد الفيدرالي نفسه أمام ضغوط للحد من التيسير النقدي المتوقع.
انعكاسات محتملة على الأسواق المالية
تجتمع كل هذه البيانات لتشكل صورة شديدة التعقيد للأسواق. فمن ناحية، يراقب المستثمرون أسواق الأسهم الأميركية التي أغلقت على ارتفاع ملحوظ حيث صعد مؤشر US500 بنسبة 0.89% وNDX بنسبة 0.67%. ومن ناحية أخرى، تتأرجح أسعار المعادن حيث ارتفع النحاس بنسبة 1.31% والفضة بنسبة 1.47%، بينما تراجع الذهب بشكل طفيف.
هذه التباينات تعكس حالة من الترقب والحذر، إذ يفضل المستثمرون البقاء على الهامش بانتظار ما ستسفر عنه بيانات الجمعة. وإذا جاءت النتائج إيجابية بشكل عام، فقد نشهد موجة جديدة من الارتفاعات في الأسهم والسلع. أما إذا حملت مفاجآت سلبية، فقد تتعزز رهانات خفض الفائدة من قبل الفيدرالي وتزداد الضغوط على الدولار الأميركي.
جلسة حاسمة قبل أسبوع الفيدرالي
لا شك أن يوم الجمعة سيكون بمثابة اختبار حقيقي للأسواق العالمية. فمن خلال متابعة ثقة المستهلك الأميركي وتقرير WASDE وبيانات منصات الحفر ومراكز المضاربة، يمكن استشراف ملامح المرحلة المقبلة. المستثمرون يدركون أن هذه البيانات ستؤثر بشكل مباشر على قرارات السياسة النقدية للفيدرالي، وبالتالي على جميع فئات الأصول من أسهم وسلع وعملات.
وفي هذا السياق، يبقى الحذر سيد الموقف، إذ إن أي انحراف عن التوقعات قد يفجر موجات بيع أو شراء واسعة، خصوصاً مع اقتراب اجتماع الفيدرالي. لذا فإن جلسة الجمعة لن تكون مجرد محطة عابرة، بل نقطة ارتكاز أساسية في مسار الأسواق خلال الأسابيع المقبلة.
تنويه: منصة جولد إيجلز تقدم هذا المحتوى لأغراض إعلامية بحتة، ولا تتحمل أي مسؤولية عن القرارات الاستثمارية التي يتخذها القراء بناءً على هذه المعلومات.
