شهد سهم Aris Mining ارتفاعاً لافتاً في تعاملات بورصة تورونتو بعد إعلان بنك الاستثمار الكندي BMO Capital عن رفع السعر المستهدف للسهم من 18 إلى 19 دولاراً كندياً، مع الحفاظ على تصنيف “أداء متفوق” (Outperform)، وذلك عقب التقييم الاقتصادي الإيجابي لمشروع الشركة الضخم Toroparu في أمريكا الجنوبية.

مشروع Toroparu يعزز النظرة المستقبلية لسهم Aris Mining

جاء هذا التحديث بعد أن كشفت الشركة عن نتائج التقييم الاقتصادي الأولي (PEA) لمشروع Toroparu، الذي يُعد أحد أكبر مشاريع الذهب في منطقة غيانا. ويُظهر التقرير أن المشروع يمتلك أساساً قوياً يجعله محور النمو الاستراتيجي لـ Aris Mining خلال العقدين المقبلين.

وفقاً للتقرير، يبلغ العمر التشغيلي للمنجم نحو 21 عاماً، مع إنتاج إجمالي يُقدّر بنحو 5 ملايين أونصة من الذهب و4.9 ملايين أونصة من الفضة و260 مليون رطل من النحاس. هذا التنوع في إنتاج المعادن يمنح المشروع مرونة مالية قوية وقدرة على مواجهة تقلبات الأسعار العالمية.

تكاليف تشغيلية منخفضة وهوامش ربح عالية

توقعت الشركة أن تبلغ تكاليف التشغيل النقدية (Cash Costs) حوالي 826 دولاراً للأونصة، بينما تصل التكاليف الإجمالية المستدامة (AISC) إلى نحو 1,289 دولاراً للأونصة. هذه الأرقام تضع Aris Mining ضمن قائمة الشركات ذات الكفاءة العالية في إدارة التكاليف التشغيلية، خاصة في وقت ترتفع فيه أسعار الطاقة ومستلزمات التعدين على مستوى العالم.

ويُشير تقرير BMO Capital إلى أن المشروع يمتلك صافي قيمة حالية (NPV) يُقدّر بنحو 1.1 مليار دولار أميركي، ما يعزز مبررات رفع السعر المستهدف للسهم. كما توقع البنك أن يسهم المشروع في زيادة إنتاج الشركة السنوي من الذهب خلال الأعوام الخمسة المقبلة بنسبة تتجاوز 40%.

انعكاسات السوق على أداء سهم Aris Mining

تفاعلت الأسواق بسرعة مع التقرير الجديد، حيث قفز سهم Aris Mining بنسبة تجاوزت 11% في جلسة الخميس، ليكون من بين الأسهم الأفضل أداءً في قطاع التعدين. وجاء هذا الأداء رغم تراجع النحاس بنسبة 3.9%، ما يعكس ثقة المستثمرين في المقومات الأساسية للشركة.

وفي المقابل، شهدت أسعار الذهب ارتفاعاً طفيفاً بنسبة 0.31% لتستقر فوق مستوى 4,000 دولار للأونصة، فيما ارتفعت الفضة 1.27%. هذه التحركات عززت من التفاؤل العام تجاه شركات التعدين الكبرى ذات المشاريع منخفضة التكلفة طويلة الأجل مثل Aris Mining.

رؤية محللي BMO Capital: الثقة في الإدارة والموقع الجغرافي

قال المحلل المالي لدى البنك برايان كواست (Brian Quast) إن قرار رفع السعر المستهدف للسهم يستند إلى “تحسن جوهري في التوقعات التشغيلية للمشروع”، مضيفاً أن موقع Toroparu في غيانا يمنح الشركة ميزات تنافسية من حيث سهولة الوصول إلى البنية التحتية والعمالة الماهرة.

وأضاف كواست أن إدارة الشركة أظهرت انضباطاً مالياً واضحاً في إدارة رأس المال، إلى جانب تقدم ثابت في دراسات الجدوى البيئية، ما يجعل المشروع أكثر جذباً للمؤسسات الاستثمارية العالمية الباحثة عن فرص طويلة الأجل في قطاع الذهب.

تحليل معمق: لماذا يعتبر Toroparu نقطة تحول استراتيجية؟

يُعتبر مشروع Toroparu نقطة تحول رئيسية في مسيرة Aris Mining نحو التوسع الإقليمي في أمريكا اللاتينية، إذ سيشكل مع منجمي Segovia وMarmato في كولومبيا ركيزة النمو المستقبلية للشركة. ووفقاً لخطة التطوير، فإن الشركة تستهدف الوصول إلى إنتاج سنوي يتجاوز 700 ألف أونصة من الذهب بحلول عام 2030.

ويرى المحللون أن هذا النمو المدفوع بالمشاريع الجديدة سيُترجم إلى تحسن كبير في الأرباح والتدفقات النقدية، ما قد يؤدي إلى رفع تقييمات أخرى من مؤسسات مالية كبرى خلال الأشهر المقبلة.

مخاطر وتحديات محتملة

رغم النظرة الإيجابية، إلا أن المحللين حذروا من بعض المخاطر التي قد تواجه المشروع، أبرزها تأخر التصاريح البيئية أو ارتفاع تكاليف التمويل إذا شهدت الأسواق العالمية تشديداً نقدياً جديداً. كما أن تقلب أسعار النحاس والفضة قد يؤثر على الإيرادات الثانوية للمشروع.

ومع ذلك، يعتقد الخبراء أن قدرة الشركة على تنويع مصادر دخلها عبر أكثر من مشروع، إضافة إلى سياستها الصارمة في خفض النفقات، يمنحها مرونة كافية للتعامل مع هذه التحديات المحتملة.

أداء السهم ومؤشرات السوق

مع إعلان البنك عن رفع التقييم، شهد سهم Aris Mining زيادة في أحجام التداول بنسبة فاقت 70% عن متوسط الشهر الماضي. وبلغ السهم أعلى مستوياته منذ يونيو الماضي، ما يشير إلى دخول مؤسسات استثمارية جديدة على السهم بعد فترة من الترقب.

ويُتوقع أن يحافظ السهم على اتجاهه الصاعد إذا استمرت أسعار الذهب فوق 4,000 دولار للأونصة، إذ تمثل المستويات الحالية بيئة مثالية للشركات ذات التكلفة المنخفضة والإنتاج الطويل الأمد.

توقعات مستقبلية وموقع Aris Mining بين عمالقة الذهب

تسعى Aris Mining لتأكيد موقعها ضمن قائمة كبار منتجي الذهب عالمياً، إلى جانب شركات مثل Barrick Gold وNewmont. ومع نجاح مشروع Toroparu، يمكن أن تصبح الشركة أحد أبرز اللاعبين في أسواق أمريكا اللاتينية.

وفي ظل ارتفاع الطلب العالمي على الذهب كملاذ آمن وسط تباطؤ الاقتصاد الأميركي وتزايد التوترات التجارية بين القوى الكبرى، يُتوقع أن تظل أسهم شركات التعدين ذات الكفاءة التشغيلية العالية مثل Aris Mining محور اهتمام المستثمرين خلال عام 2026.

خلاصة تحليل BMO Capital

يمكن القول إن قرار BMO Capital برفع السعر المستهدف إلى 19 دولاراً كندياً يعكس ثقة قوية في الاستدامة المالية والتشغيلية لشركة Aris Mining. ومع الدعم المتواصل من المؤسسات المالية وارتفاع أسعار الذهب، يُرجح أن يواصل السهم أداءه القوي خلال الفترة القادمة، ليبقى من بين الأسهم الواعدة في قطاع التعدين الكندي.