الأسهم الأوروبية تستقر قرب مستويات قياسية قبل نهاية العام
استقرت الأسهم الأوروبية خلال تعاملات يوم الثلاثاء، مع اقتراب نهاية عام 2025، بعدما سجل المؤشر القياسي مستويات قياسية جديدة في الجلسة السابقة، في وقت يتسم فيه النشاط الاستثماري بالحذر والترقب نتيجة ضعف السيولة وغياب المحفزات القوية في الأسبوع الأخير من العام.
وجاء هذا الأداء المستقر في ظل ميل المستثمرين إلى تقليص المراكز المفتوحة قبل عطلة رأس السنة الميلادية، إلى جانب انتظار إشارات أوضح بشأن السياسة النقدية الأميركية خلال المرحلة المقبلة.
مؤشر ستوكس 600 يحلق قرب أعلى مستوياته التاريخية
ارتفع مؤشر ستوكس 600 الأوروبي بنسبة طفيفة بلغت نحو 0.1% ليصل إلى مستوى 589.86 نقطة، محافظاً على تداوله بالقرب من أعلى مستوى له على الإطلاق، في إشارة إلى متانة أداء الأسواق الأوروبية خلال عام 2025 رغم التقلبات العالمية.
ويُتوقع أن يحقق المؤشر القياسي مكاسب قوية على أساس شهري وربع سنوي وسنوي، مدعوماً بتحسن أرباح الشركات، وتراجع الضغوط التضخمية نسبياً، إضافة إلى آمال خفض أسعار الفائدة خلال العام المقبل.
استقرار المؤشرات الرئيسية في أوروبا
على مستوى المؤشرات الوطنية، استقر مؤشر داكس الألماني عند مستوى 24361.59 نقطة، في حين ظل مؤشر فوتسي البريطاني مستقراً قرب 9874.23 نقطة، كما استقر مؤشر كاك الفرنسي عند 8109.20 نقطة.
ويعكس هذا الأداء المتقارب حالة من التوازن في الأسواق، حيث فضّل المستثمرون التريث وعدم اتخاذ مراكز كبيرة في ظل ضعف أحجام التداول وغياب بيانات اقتصادية مؤثرة خلال الأيام الأخيرة من العام.
القطاعات الرابحة تقود الأداء
تصدرت أسهم قطاع الموارد الأساسية قائمة الرابحين على مؤشر ستوكس 600، مسجلة ارتفاعاً تجاوز 1%، مدعومة باستقرار أسعار المعادن النفيسة وعلى رأسها الذهب والفضة، بعد موجة تراجع حادة من مستويات قياسية مرتفعة.
وجاء هذا الأداء الإيجابي للقطاع في ظل استمرار الطلب الاستثماري على المعادن، سواء كملاذ آمن أو كمكون أساسي في الصناعات المرتبطة بالطاقة المتجددة والتكنولوجيا.
أسهم البنوك تستفيد من آفاق الفائدة
كما حققت أسهم البنوك الأوروبية مكاسب بلغت نحو 0.7%، مدفوعة بتوقعات استمرار البيئة الداعمة لهوامش الربحية، خاصة مع تباطؤ وتيرة خفض أسعار الفائدة مقارنة بالتوقعات السابقة.
ويُنظر إلى القطاع المصرفي كأحد أبرز المستفيدين من التوازن الحالي بين النمو الاقتصادي والسياسة النقدية، وهو ما انعكس في الأداء القوي لأسهم البنوك خلال معظم فترات عام 2025.
الطيران والدفاع يواصلان الصعود
سجل قطاع الطيران والفضاء والدفاع ارتفاعاً طفيفاً بنحو 0.2%، مدعوماً باستمرار الطلب على الطائرات التجارية، إلى جانب زيادة الإنفاق الدفاعي في عدد من الدول الأوروبية في ظل التوترات الجيوسياسية العالمية.
ويُتوقع أن يواصل هذا القطاع تحقيق أداء مستقر خلال العام المقبل، بدعم من الطلبيات طويلة الأجل والرؤية الواضحة للإيرادات.
القطاعات الضاغطة على السوق
في المقابل، شكلت أسهم قطاعي الرعاية الصحية والسلع الاستهلاكية العامل الرئيسي في الضغط على المؤشرات الأوروبية، حيث تراجعت بنسب تراوحت بين 0.1% و0.2%.
ويعزى هذا التراجع إلى عمليات جني أرباح طبيعية بعد المكاسب التي حققتها هذه القطاعات في فترات سابقة، إلى جانب تحول شهية المستثمرين مؤقتاً نحو القطاعات الدورية.
ضعف السيولة يهيمن على التداولات
من المتوقع أن تظل أحجام التداول ضعيفة خلال ما تبقى من الأسبوع، نظراً لقصره بسبب عطلة رأس السنة الميلادية، وغياب عدد كبير من المستثمرين والمؤسسات عن الأسواق.
ومع محدودية الأخبار المتعلقة بالشركات الأوروبية، تفتقر الأسواق حالياً إلى المحفزات القوية القادرة على دفع المؤشرات لاختراقات سعرية جديدة.
التركيز على محضر الفدرالي الأميركي
في هذا السياق، تتجه أنظار المستثمرين بشكل متزايد إلى محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفدرالي الأميركي لشهر ديسمبر، والمقرر صدوره في وقت لاحق من اليوم، بحثاً عن أي إشارات تتعلق بمسار أسعار الفائدة خلال عام 2026.
وقد تؤثر لهجة المحضر، سواء كانت تميل إلى التشديد أو التيسير، بشكل مباشر على تحركات الأسواق العالمية، بما في ذلك الأسهم الأوروبية، خاصة مع الترابط الوثيق بين السياسات النقدية الكبرى.
نهاية قوية لعام 2025 للأسواق الأوروبية
بشكل عام، يتجه عام 2025 إلى تسجيل نهاية إيجابية للأسهم الأوروبية، بعد عام اتسم بالمرونة في مواجهة التقلبات العالمية، وتحسن معنويات المستثمرين، واستقرار نسبي في المؤشرات الاقتصادية.
ومع دخول العام الجديد، تترقب الأسواق وضوح الرؤية بشأن السياسات النقدية، وتطورات النمو الاقتصادي، والتوترات الجيوسياسية، والتي ستحدد اتجاهات الأسواق الأوروبية خلال الفترة المقبلة.